近日，OpenAI 发布了 2025 年上半年的财务业绩报告，令人瞩目的是，该公司的销售额达到了惊人的 43 亿美元，较去年同期增长了约 16%。不过，尽管收入表现亮眼，OpenAI 的现金消耗速度却相当惊人，上半年便消耗了 25 亿美元，全年预计将达到 85 亿美元。这一数据的背后，主要源于其在 AI 技术研发和 ChatGPT 运行上的巨额投入。

根据《The Information》的报道，目前 OpenAI 的月收入已超过 10 亿美元，全年收入有望突破 130 亿美元。然而，快速的成长并未能缓解其巨额亏损，上半年的经营亏损达到 78 亿美元，净亏损更是高达 135 亿美元，这其中很大一部分是由于会计处理所导致的可转股权益重估。

在研发投入方面，OpenAI 的支出也显著上升，上半年研发费用高达 67 亿美元，销售和市场费用则达到 20 亿美元，均大幅超过去年水平。同时，股权激励的开支亦在攀升，上半年约为 25 亿美元，全年预计将达到 60 亿美元，这一数字几乎是去年的两倍。

此外，服务器相关的资本开支也成了 OpenAI 的另一大负担。公司预计到 2030 年，计算基础设施的总投入将达到约 4500 亿美元，仅今年的租赁费用就高达 160 亿美元。为了缓解现金压力，OpenAI 已向服务器供应商支付了约 6.7 亿美元的股权。

OpenAI 的上半年表现虽然在销售额上取得了佳绩，但其庞大的现金消耗和亏损也让人对其未来的可持续性产生了担忧。对于这家以人工智能为核心的公司来说，如何在继续扩张的同时控制成本，将是未来发展的重要挑战。